공모주들의 추락이 계속되는 가운데 모비릭스 주가(공모가 14,000원, 경쟁률 1407.53대 1)도 상장 후 역시나 하락하는 흐름이다. 하지만 그럼에도 불구하고 모비릭스의 경우 개인적으로 반등의 여지가 있다고 생각한다. 본 글을 통해 모비릭스의 현황, 실적, 최근 누적 수급을 통해 주가 흐름을 분석하겠다.
모비릭스는 우리에게는 친숙하지 않다. 왜냐하면 미국에서 더 잘나가는 캐쥬얼 모바일 게임 퍼블리싱(배급, 유통) 회사이기 때문이다. 회사 매출의 대부분을 차지하는 게임은 Bricks Breaker Quest인데 상기 이미지와 같은 게임이다. 쉽게 생각해서 벽돌깨기 류의 캐쥬얼 게임이라고 생각하면 된다.
하지만 모비릭스가 개발한 Bricks Breakers Quest에서 벌어들이는 수익이 회사 매출의 거의 절반에 육박하는 44.62%(20년 상반기 기준)에 달한다는 점이 일종의 리스크다. 다만 Bricks Breakers Quest 같은 캐쥬얼 게임은 한 번 인기를 얻으면 인기가 오래 간다는 점을 고려할 때 당분간 수익을 뽑아낼 수 있을 것이다. 테트리스 같은 캐쥬얼 게임은 거의 평생 인기가 이어지는 것처럼 말이다. 모비릭스의 매출 비중 TOP 3는 미국(38.41%), 한국(9.47%), 일본(5.82%)이다. 우리나라 모바일 게임 같은 경우 변동성이 매우 크다. 잠깐 인기를 얻었다가 사라지는 경우도 부지기수다. 반면 미국과 일본의 경우 한번 인기를 얻으면 꾸준히 플레이하는 경향이 강하다.
모비릭스의 비지니스 모델은 게임 내 결제 및 광고 수익이다. 게임 내 결제는 우리가 흔히 알고 있는 아이템을 돈 주고 사는 것을 의미한다. 광고 수익은 게임 플레이를 하면 구글 애드센스 같은 광고가 노출되고 이를 클릭하면 수익을 얻는 구조다. 비지니스 모델이 심플하면서도 꾸준히 이익을 얻을 수 있는 구조라고 할 수 있다. 하지만 앞서도 언급했듯이 매출의 대부분이 Bricks Breakers Quest에서 나오고 있기에 인기가 사그라들면 매출도 곤두박질 칠 리스크가 상존한다. 아래에서는 모비릭스의 실적을 분석하겠다.
심플한 비지니스 모델에 심플한 수익, 실적도 매우 심플하면서 우수하다. 매출은 크진 않지만 꾸준하게 성장하고 있으며 영업이익 및 순이익률도 높다. 이익의 질도 높은 편인데, 모비릭스의 캐쥬얼 게임이 우리나라 보다 북미를 타겟으로 하기에 나타난 현상으로 보인다. 미국 같은 경우 게임 내 결제를 하지 않더라도 재미있게 플레이 했으면 게임 내 광고를 클릭해주는 경향이 있다. 변동성이 크지 않은 캐쥬얼 게임 특성 상 당분간 모비릭스의 실적도 안정적으로 흘러갈 것으로 예상한다. 하지만 계속 언급한 Bricks Breakers Quest에 편중된 매출 구조를 분산할 필요는 있다. 마지막으로 아래에서 외국인 등의 최근 누적 수급 분석을 하겠다.
외국인과 기관은 보유 물량을 대거 매도하며 차익실현을 했다. 신규 상장한 공모주들이 대부분 같은 수급 흐름이다. 하지만 모비릭스의 경우 탄탄한 실적이 뒷받침되는 회사이다. 앞으로도 미국 등지에서 캐쥬얼 게임의 수요는 꾸준할 것이다. Bricks Breakers Quest를 잇는 게임을 계속 발매한다면 회사의 실적도 업그레이드 될 수 있으리라 예상한다. 기존 보유 주주라면 일단 일정 물량 분할 매도 하는게 맞다고 생각한다. 신규 진입의 경우 외국인 등의 안정적인 수급이 들어오고(순매수) 주가가 반등할 때 소액, 단기성 매매로 접근하는게 맞다고 생각한다. 다만 주가가 추세를 못타고 흘러내린다면 6개월 정도는 지켜보는 것을 추천한다.
※ 본 글은 저의 개인적인 의견을 담은 투자 참고용 글입니다. 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식은 변동성이 큰 위험한 금융 자산입니다. 따라서 꼼꼼한 분석과 여러 의견을 따져보며 신중히 투자하시기 바랍니다. 긴 글 읽어주셔서 감사드립니다.
저의 블로그에 방문해주셔서 감사드립니다. 주식 투자자에게 도움되는 양질의 기업, 종목 정보를 제공하고자 노력하고 있습니다. 먼저 저의 블로그는 광고수익으로 운영되고 있음을 밝힙니다. 본 글이 조금이나마 도움되셨다면, 따뜻한 커피 한 잔의 여유 부탁드리겠습니다. 다시 한번 방문해주셔서 고맙습니다. :)
댓글